海外上市是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票,并在境外证券交易所公开上市。海外上市适用法律更易被各方接受、审批程序更为简单、可流通股票范围广、股权运作方便、税务豁免等。
为什么选择(企业)海外上市?我国企业境外上市有直接上市与间接上市两种模式。直接上市即企业经由证监会国际部审批,直接到境外上市。可证监会审批耗时费力,不确定性太大。间接上市即国内企业股东首先在境外注册一家离岸公司,通过收购或协议的方式控股国内企业。国内企业转变成外资后,离岸公司再从境外证券市场上市。这种“红筹模式”因避开了政府审批而被普遍采用。但是自2006年9月8日,商务部等六部委出台了“十号文”。其中规定,国内企业和个人前往境外设立特殊目的(指境外上市)公司必须到商务部报批。红筹模式红筹模式,是指境内公司将境内资产/权益与股权/资产收购或协议控制(VIE)等形式转移至在境外注册的离岸公司,而后通过境外离岸公司来持有境内资产或股权,然后以境外注册的离岸公司名义申请在境外交易所(主要是中国香港联交所、纽约证券交易所、伦敦证券交易所、法兰克福证券交易所、纳斯达克证券交易所、新加坡证券交易所等)挂牌交易的上市模式。在国内,很多企业都是用红筹模式来避税以及上市,比如中国光大控股、越秀投资、华润置地、碧桂园、雅居乐地产、中国香港中旅、国美电器、腾讯控股(开曼群岛离岸公司)、中国联通、中国移动、华晨中国汽车、蒙牛乳业、李宁、百盛集团、中国(中国香港)石油、中国海洋石油、中国电力、中远太平洋、神州数码、联想集团、海尔电器,阿里巴巴(开曼群岛离岸公司)等。2018年中企扎堆赴港(美)上市截止至2018年年末,共有48家中国公司登陆美国股票市场,其中38通过IPO,6家通过SPAC(特殊目的公司并购,包括4家SPACIPO和2家SPAC合并),4家通过up-listing(转板)在主板上市成功。与往年相似,2018年公司上市节奏总体平稳,后半年较前半年有所增加。前半年有18公司成功上市,后半年则有30家。
移民是快速绕道上市的最佳途径当企业从正面无法走通上市时,就千方百计试图绕道而行。他们最终发现,移民竟然是中国企业家实现海外上市最直接、最便利、最安全的捷径,便纷纷低调移民。但是目前,全球绝大多数国家都对移民有着“移民监”的要求。显然,即将上市、事务繁忙的中国企业家们不可能长期去坐“移民监”。世界上只有寥寥几个移民国家没有“移民监”要求,而且主要集中在加勒比海地区,如圣基茨与尼维斯、安提瓜和巴布达、多米尼克、格林纳达、圣卢西亚。更不用俏江南的张兰选择了圣基茨护照,将公司上市的事,大家都已经传烂了。
海外护照对国内企业海外上市有什么好处?合理避税这是最显而易见的原因。按照新税法的规定,外国投资者就其从外商投资企业取得的利润(投资比例、股权、股份等)缴纳10%的所得税,少于内资企业投资者缴纳20%的个人所得税。而且对于企业未来的收购和套现,掌门人的个税只需要按照第三国的规定来执行。方便企业在中国香港或境外上市之后并购境内关联企业按照商务部等6部委2006年发布的《关于外国投资者并购境内企业的暂行规定》,境内公司、企业或自然人,以其在境外合法设立或控制的公司名义,并购与其有关联关系的境内公司,应报商务部审批。这一政策对于想通过在中国香港上市后再并购境内关联企业的国内民企来说是道“坎”。但是如果掌门人通过第三国护照进行申请,就可以通过外资企业的身份绕开国内的审批。方便和有利于企业海外投资和融资目前,中国企业对外投资存在诸多政策限制。首先:中国企业对外投资需要外汇管理部门审批,虽然直接投资方面的审批政策不断放松,但仍存在不少限制,而金融投资则受到严格管理;第二:中国企业对外投资项目需要发展改革部门核准,在时间上、获批性上都存在较大的不确定性。这两个限制在一定程度上阻碍了中国企业在境外寻求投资的机会。再者,中国大量民企和中小企业存在融资难的问题:银行贷款难、上市更难、发债是难上加难。企业有融资需求,但诸多政策限制却成了障碍。而如果是掌门人通过第三国身份申请并成立的公司,便可规避这些政策的限制,外商投资企业相对于境内外上市有更多选择,国外有多种融资渠道弥补资金压力,境外上市可加速企业融资、拓展外资来源、降低成本。持加勒比护照可以畅行全球130多个国家和地区,包括英国免签6个月,欧盟国家、申根国家免签3个月,如瑞士、法国、德国、意大利、挪威、瑞典、芬兰、丹麦、奥地利等;亚洲国家免签1-3个月,如中国香港,新加坡、韩国等。此外,如申请加拿大、美国签证,很容易获发为期10年的多次往返签证。还可以通过这个身份,实现全球资产规划和合理配置,规避CRS带来的风险。另外,圣基茨是优秀“避税天堂”,无净资产税、资本利得税、海外收益税、遗产税、赠与税,更非全球征税,能够让财富得到最大程度的保全和传承下去!
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